El Auge de los activos del mundo real en el mundo cripto

Los Activos del Mundo Real (Real World Assets o RWA) permiten que los instrumentos financieros tradicionales se representen en la cadena como tokens, democratizando el acceso a una base de usuarios más amplia, aunque con regulación y procedimientos KYC.

La tokenización está redefiniendo la propiedad y la inversión, haciendo que sectores como el inmobiliario, el arte, los artículos de lujo y la moda sean más accesibles y dinámicos. Esta tecnología no solo permite nuevas formas de invertir y poseer bienes, sino que también ofrece una transparencia y seguridad sin precedentes a través del uso de la blockchain. A medida que la adopción de la tokenización continúa creciendo, es probable que veamos aún más innovaciones en estos y otros sectores en los próximos años.

Los inicios del RWA

Los RWAs en cripto se refieren a la tokenización de activos tangibles que existen en el mundo físico, que se traen a la cadena. También incluyen la creciente emisión de productos del mercado de capitales en la cadena, donde los valores digitales se tokenizan y se ofrecen a clientes minoristas. Ejemplos de ello son los bienes inmuebles, el arte, las materias primas e incluso las acciones que los usuarios pueden adquirir a través de plataformas autorizadas.

• Stablecoins: Una de las primeras formas de RWA son las stablecoins. Estos tokens, que representan una versión digital de las monedas fiduciarias, han permitido mantener una unidad de cambio estable en un entorno volátil. Desde 2014, empresas como Tether y Circle han lanzado stablecoins respaldadas por activos del mundo real, como depósitos bancarios, pagarés a corto plazo e incluso oro físico.
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• Préstamos en Plataformas: En los últimos años, plataformas como Maple, Goldfinch y Clearpool han permitido a las instituciones tomar préstamos en función de su solvencia, sin necesidad de garantías físicas. A pesar de los desafíos iniciales, como los impagos relacionados con el colapso de Luna, 3AC y FTX, los préstamos activos han vuelto a crecer, alcanzando 439 millones de dólares a finales de 2023, impulsados por la demanda en mercados emergentes.
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• Bonos del Tesoro Tokenizados: A medida que los rendimientos de la DeFi disminuían en 2023, los bonos del Tesoro tokenizados se convirtieron en una opción cada vez más atractiva. Plataformas como Ondo Finance, Franklin Templeton y OpenEden vieron un crecimiento explosivo, con el valor total de mercado de estos bonos aumentando un 782%, pasando de 104 millones de dólares en enero de 2023 a 931 millones a principios de año.

El panorama actual de los RWA

Desde las stablecoins hasta los bienes inmuebles, el sector de los RWAs ha evolucionado hacia un ecosistema diversificado que incluye valores, créditos de carbono y obras de arte.

• Stablecoins Respaldadas por Fiat y Materias Primas:
  • Las stablecoins ahora se emiten en diversas redes, representando diferentes tipos de divisas y respaldadas por garantías más allá de los depósitos bancarios tradicionales. Aunque la capitalización de mercado de las stablecoins respaldadas por fiat alcanzó su pico en marzo de 2022 con 150.000 millones de dólares, la cifra se ha ajustado a 133.6 mil millones a principios de 2024. USDT domina este mercado, con una participación del 71.4%, seguido por USDC y DAI.
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• Tokens Respaldados por Materias Primas:
  • Los tokens respaldados por materias primas, como el oro, la plata y el uranio, representan una parte menor del mercado en comparación con las stablecoins fiduciarias. Tether Gold (XAUT) y PAX Gold (PAXG) lideran este segmento, representando el 83% de la capitalización de mercado de los metales preciosos tokenizados, con una valoración total de 1.1 mil millones de dólares al 1 de febrero de 2024.

Cómo se estructuran esta tendencia de alternativas

Mientras que los bonos del Tesoro tokenizados están diseñados para proporcionar una inversión estable y segura con rendimientos modestos, los préstamos en cadena ofrecen la oportunidad de obtener mayores rendimientos a cambio de asumir más riesgo. Ambos sistemas utilizan una estructura de tokens para democratizar el acceso a estas inversiones, pero se dirigen a diferentes tipos de inversionistas con diferentes apetitos por el riesgo.

• Bonos del Tesoro Tokenizados: En este caso, un gestor de fondos autorizado crea un fondo del mercado monetario que compra tesorerías y acuerdos de recompra. Estos activos se mantienen seguros en un custodio, y los inversionistas compran tokens que representan una parte de este fondo.  Los rendimientos provienen de los intereses generados por los bonos del Tesoro en los que invierte el fondo. Los inversionistas pueden redimir sus tokens para retirar su parte del fondo en cualquier momento. Es un sistema donde la seguridad y la estabilidad del fondo son primordiales, y la participación requiere cumplir con ciertas normativas, como el KYC.  El riesgo es relativamente bajo, ya que los bonos del Tesoro son considerados una inversión segura.
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• Préstamos en Cadena: Por otro lado, los préstamos en cadena ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos, pero con un mayor riesgo asociado. Fondos prestados a empresas o individuos, evaluados por delegados en lugar de gestores de fondos, los prestamistas reciben tokens LP que representan su participación en el fondo. A medida que los prestatarios devuelven sus préstamos, los rendimientos se distribuyen entre los prestamistas (Inversionistas), quienes asumen el riesgo de impago.

Productos tokenizados

En los últimos años, la tokenización ha revolucionado la manera en que interactuamos con una amplia gama de activos, desde propiedades hasta arte, artículos de lujo y moda. Esta innovadora tecnología está transformando sectores tradicionales, haciéndolos más accesibles y democratizando la propiedad.

Inmuebles tokenizados

La tokenización de bienes raíces permite que propiedades o los flujos de efectivo que generan se representen como tokens en la blockchain. Esto no solo aumenta la liquidez de estos activos, sino que también permite que se dividan en fracciones más pequeñas, facilitando que inversores de todo el mundo puedan participar en el mercado inmobiliario, sin necesidad de adquirir una propiedad completa. Empresas como RealT han liderado este cambio al ofrecer inversiones fraccionadas en bienes raíces. A través de la conversión de escrituras de papel en tokens, los inversores pueden comprar participaciones representadas por "RealTokens", que son una representación indirecta de la propiedad en el activo subyacente

Por otro lado, Reental ha entrado de manera firme en este nuevo escenario, y con más de 3 años en el mercado, ya ha marcado grandes hitos. Hemos revolucionado la manera en que las personas invierten en inmuebles, haciéndolo más accesible, seguro y eficiente a través de la tokenización. Nuestra plataforma ofrece una propuesta de valor única: la posibilidad de invertir en bienes raíces desde tan solo 100 €, con dividendos mensuales totalmente pasivos, gestionados íntegramente por Reental, y con la posibilidad de liquidez en tu inversión. Esto no solo democratiza el acceso al mercado inmobiliario, sino que también proporciona a los inversores la tranquilidad de saber que su inversión está respaldada por activos tangibles en un mercado que entienden y en el que confían.

¿Qué nos hace diferentes? En Reental, integramos el mercado inmobiliario tradicional con las nuevas tendencias DeFi. La tokenización representa una evolución significativa en el mundo de las inversiones, ofreciendo una combinación única de accesibilidad, liquidez y rentabilidad, automatizando y haciendo más eficientes todos los procesos. Pero si vamos más allá de estos diferenciadores tradicionales, hay características adicionales que hacen de Reental una opción destacada. La transparencia que ofrecemos permite ejecutar y automatizar de manera inequívoca y clara una multitud de funciones.

Además, nuestra plataforma mejora el acceso a beneficios financieros adicionales, como la colateralización, que te permite usar tu token como garantía para pedir un préstamo, potenciando la liquidez de tu activo sin necesidad de venderlo, y pudiendo aumentar tus rentabilidades a cifras que rondan el 30%. Con Reental, puedes reinvertir capital con un solo click y hacer uso del interés compuesto, incrementando así la rentabilidad de un activo inmobiliario al doble, alcanzando cifras incluso superiores al 20%.

En resumen, la tokenización transforma los proyectos inmobiliarios en productos financieros, incrementando su potencial de rentabilidad sin sacrificar la seguridad del activo subyacente. Con Reental, estás invirtiendo en el futuro del mercado inmobiliario, combinando lo mejor del mundo tradicional con las innovaciones tecnológicas de la blockchain.

Arte y coleccionables tokenizados

El arte y los objetos de colección también se han beneficiado de la tokenización. Bienes de lujo como obras de arte y cartas de colección pueden ser fraccionados y convertidos en tokens, que luego se pueden negociar fácilmente entre coleccionistas a nivel global.

Por ejemplo, Courtyard.io es una plataforma que permite a los usuarios poseer y comercializar cartas coleccionables en la blockchain, mientras que los artículos físicos se guardan en bóvedas seguras y aseguradas. De manera similar, Freeport facilita la inversión en obras de arte fraccionadas en forma de tokens de seguridad en la blockchain de Ethereum, ofreciendo piezas icónicas como las obras de Andy Warhol.

Artículos de lujo y moda tokenizados

La tokenización también ha encontrado su camino en el mundo de los artículos de lujo y la moda. Los equivalentes digitales de productos caros, como relojes y bolsos, se pueden crear en forma de tokens negociables. Watches.io permite a los dueños de relojes de lujo tokenizar su reloj mediante la creación de un NFT que representa digitalmente el reloj físico, pero antes de esto, el reloj debe ser autenticado y asegurado en una bóveda.

En cuanto a la moda, la tokenización ha permitido que las piezas se conviertan en NFTs, otorgándoles una identidad única y propiedad verificable. RTFKT, por ejemplo, fusiona moda y videojuegos mediante el uso de NFTs y blockchain, creando artículos como zapatillas y ropa digital que pueden ser intercambiados por bienes físicos. 9dcc, por otro lado, combina la moda física de lujo con tecnología NFT, permitiendo a los clientes decidir entre almacenar sus compras para preservar su valor o utilizarlas activamente.

De cara al futuro

A medida que la tecnología blockchain continúa evolucionando, la tokenización de activos del mundo real seguirá creciendo, especialmente en el sector de las stablecoins respaldadas por fiat. Aunque existen desafíos en términos de diversificación de la base de inversionistas y regulaciones, la participación de grandes instituciones financieras está ayudando a superar estos obstáculos y a fomentar la confianza en esta tecnología emergente.

Financiación Regenerativa (ReFi)

La financiación regenerativa (ReFi) está surgiendo como un nuevo enfoque que busca abordar problemas sociales y ambientales utilizando la blockchain. Protocolos como Toucan están tokenizando créditos de carbono, mientras que otros proyectos están utilizando la tecnología para la conservación marina y la energía renovable.

Hitos logrados en la industria

En los últimos años, grandes instituciones financieras han comenzado a experimentar con la emisión de productos del mercado de capitales directamente en la blockchain, marcando hitos importantes en la industria:

1. 2021: El Comienzo de la Tokenización de Bonos
   • Societe Generale lanzó una nota a mediano plazo de €5 millones en la blockchain de Tezos, marcando uno de los primeros grandes pasos hacia la tokenización de valores. Esto no solo fue un éxito por sí mismo, sino que también impulsó el desarrollo de "Forge," una filial regulada que ofrece servicios cripto como la estructuración y custodia de activos.
   • El Banco Europeo Internacional (EIB) emitió un bono de €100 millones a dos años en la blockchain de Ethereum, con el apoyo de grandes nombres como Goldman Sachs y Santander. Lo notable aquí es que los fondos fueron transferidos utilizando monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC).
   • Nace Reental: Se lanza la primera propiedad tokenizada de Reental en Sevilla, con financiación en tiempo record. Permitiendo a los inversores adquirir fracciones de bienes raíces con una inversión mínima accesible.
2. 2022: Expansión y Diversificación
   • KKR tokenizó una parte de su fondo de $4 mil millones para ofrecerlo a inversores individuales a través de la blockchain de Avalanche. Esto permitió que los inversores pudieran negociar sus participaciones después de un período de bloqueo de un año.
   • BNP Paribas utilizó la tecnología para emitir bonos tokenizados destinados a proyectos de energía solar de EDF, aunque finalmente estos bonos fueron convertidos en bonos tradicionales.
   • UBS Londres emitió $50 millones en valores de deuda tokenizados, ofreciendo estos instrumentos denominados en dólares estadounidenses a individuos de alto patrimonio neto en Hong Kong y Singapur.
   • Rabobank emitió €40 millones en papeles comerciales en blockchain, un paso significativo hacia la tokenización de instrumentos financieros en Europa.
   • Reental se va consolidándo como líder en la inversión de proyectos inmobiliarios de forma tokenizada en el mercado hispanohablante superando los 10 millones de euros gestionados en activos tokenizados.
3. 2023: Consolidación y Nuevas Oportunidades
   • ABN AMRO lanzó un bono digital de €450,000 en una blockchain pública para un cliente mediano, demostrando que incluso los bonos más pequeños pueden ser tokenizados y emitidos a través de tecnologías blockchain.
   • Siemens emitió un bono de un año por €60 millones en la blockchain pública, utilizando Polygon. Este bono fue adquirido por importantes bancos como DekaBank y DZ Bank, consolidando la confianza en la blockchain para productos financieros.
   • El Gobierno de Hong Kong emitió un bono verde tokenizado por HKD800 millones, mostrando cómo incluso las instituciones gubernamentales están adoptando esta tecnología para proyectos sostenibles. Este bono fue liquidado y compensado utilizando una plataforma de tokenización desarrollada por Goldman Sachs.
   • Reental introduce la opción de usar tokens como garantía para préstamos, mejorando la liquidez y maximizando las rentabilidades de los inversores en la plataforma.